全球投行摩根大通（JP Morgan）称，为了抵挡通缩压力，促进经济加速增长，澳储行（RBA）可能将官方现金利率削减到1%。

该投行的固定收益团队在一份研究简报中表示，到今年底现金利率或将再下降25个基点至1.5%，到明年6月进一步下跌50个基点至1%。不过，这还不是降息的终点。

摩根大通的Sally Auld说道，如果RBA对2017年底经济增速达到3%的预期受到威胁，那么降息周期可能会更加激进。

在第一季度通胀率意外下跌的数据公布后，本月初RBA宣布降息。

数据显示，核心通胀率下跌至1.5%，创史上最低纪录，远低于RBA设定的目标范围2%-3%。

Auld称，最近的数据令人担心的一面是疲软的工资增速和低迷的可交易通货膨胀并不是造成通缩的原因。

“企业的定价行为和涨价的能力受到潜在冲击，因而利润率和通胀预期也就受到冲击，”她说道。

这一观点得到了墨尔本研究院消费者通胀预期调查的支撑，该数据在5月再次显著下跌。

这份在RBA降息之后进行的调查显示，相比年初录得的4%，消费者的预期通货膨胀率在本月下滑到3.2%。

虽然消费者可能会为价格下降拍手叫好，但经济专家对通缩感到担忧的原因是，它将导致支出延迟，促使经济增长进一步放缓，而且给债务人造成打击，给他们的债务增加“实际”负担。

当经济中的通缩根深蒂固时，它将导致利润和消费支出下滑，从而导致工资缩水和就业减少。

她称，为了推动通胀率重回储行的目标范围，低利率和实际汇率大幅下跌是必要的。

摩根大通的研究发现，利率面临的下行压力也将推动澳币兑美元汇价到年底下跌至70美仙上下，到明年6月进一步下滑至65美仙。

该研究指出，汇率下跌是唯一一种可以快速解决多重问题的方式。

根据摩根大通的数据，澳洲官方利率和其他发达经济体的利率之间的差距约为1%。

来源：澳洲日报